Зростання альтернативних інвестиційних стратегій для хедж-фондів

3 тижні тому - Січень 18, 2023
Зростання альтернативних інвестиційних стратегій для хедж-фондів
Оскільки альтернативні стратегії інвестування стають все більш популярними, ми досліджуємо, як інвестувати в альтернативні фонди та найвигідніші стратегії прибутку для хедж-фондів.

Що таке альтернативні інвестиції?

Альтернативні інвестиції зосереджені на інвестиціях або стратегіях поза традиційними довгостроковими інвестиціями в акції, облігації чи готівку.

Протягом багатьох років загальноприйнятою думкою було те, що 60% портфеля має складатися з акцій і 40% з облігацій. Однак це ставлення змінилося, і оскільки стигма навколо альтернативних інвестицій зменшила інституції та інвестори все більше шукають альтернативні інвестиційні можливості для подальшої диверсифікації своїх портфелів.

Деякі з найбільш відомих альтернативних інвестиційних стратегій включають хедж-фонди, приватний і венчурний капітал, інфраструктуру, приватну нерухомість, приватний кредит і борг, товари та природні ресурси. Існують також альтернативні можливості інвестування в матеріальні активи, включаючи предмети колекціонування, такі як мистецтво та старовинні автомобілі, і все частіше в криптовалюти.

Альтернативні стратегії інвестування

Серед хвилювання після спалаху Covid-19 і після закінчення 10-річного «бичачого» ринку інвестори шукали альтернативні інвестиційні стратегії та інвестували в альтернативні інвестиційні фонди в надії захистити капітал і отримати прибуток у невизначені часи.

У 2022 році інтерес до альтернативних стратегій інвестування зберігався, оскільки інвестори прагнули підтвердити свою прибутковість у майбутньому та зменшити ризики в умовах геополітичних хвилювань, інфляційного тиску, триваючих проблем із ланцюгом постачання та невизначеності на публічному ринку.

Привабливість альтернативних інвестиційних стратегій у цьому кліматі пояснюється деякими перевагами, зокрема:

  • Демонстрація низької кореляції з публічними ринками
  • Пропонуючи оборонну здатність або потенціал повернення під час збільшення
  • Забезпечення диверсифікованого ризику без обов’язкового зменшення прибутку
  • Потенціал отримання доходів, менш чутливих до процентних ставок

При використанні альтернативних стратегій інвестування слід враховувати деякі міркування. Вони мають унікальні профілі ризику, менш регульовані, ніж ринки акцій та облігацій, загалом менш прозорі та часто мають складні та унікальні правові та податкові наслідки.

Альтернативні інвестиційні можливості також можуть бути менш ліквідними, ніж державні активи, і становити різні ризики ліквідності. Приватний капітал, наприклад, потребує тривалого періоду блокування, тоді як певні альтернативні стратегії інвестування, як-от у нерухомість та інфраструктуру, мають значно довший горизонт інвестування, ніж традиційні інвестиції.

Крім того, вартість входу висока, і лише певні інвестори зможуть отримати доступ до цих інвестицій (дивіться, як інвестувати в альтернативні інвестиції, нижче).

Як інвестувати в альтернативні інвестиції

Багато альтернативних інвестицій вимагають від фізичних осіб бути акредитованими інвесторами, тобто мати активи на суму 1 мільйон доларів США або річний дохід понад 200 000 доларів США (або 300 000 доларів США в поєднанні з доходом подружжя), а також мати ліцензію серії 7, 65 або 82. серед інших вимог - як і сутності, що передбачає окремі вимоги.

У 2020 році Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) переглянула деякі обмеження в 2020 році, що може означати більше альтернативних інвестиційних можливостей або ширше коло інвесторів у майбутньому.

Інвестування через альтернативні інвестиційні фонди

Багато з найбільших менеджерів активів пропонують набір альтернатив, які можна вбудувати в портфелі для інвесторів, які бажають отримати доступ до цих інвестицій.

Величезні альтернативні інвестиційні менеджери, такі як Blackstone і Man Group, і відомі гіганти хедж-фондів, включаючи Bridgewater Associates і Citadel, пропонують альтернативні інвестиційні можливості. Низка фірм-бутіків і те, що Economist називає «кустарними» фондами, відрізняються від великих фондів, пропонуючи інвесторам доступ до спеціальних альтернативних інвестиційних стратегій.

Опитування EY Global Alternative Fund Survey 2021 показало, що 43% опитаних менеджерів альтернативних інвестиційних фондів заявили, що вони планують збільшити обсяг капіталу, отриманого через канали роздрібної торгівлі та канали управління капіталом, у той час як майже п’ята частина припустила, що вони хотіли б розмістити свої кошти на фінтех-платформах, які сукупні роздрібні інвестиції.

Високоприбуткові альтернативні інвестиції

У той час як деякі альтернативні інвестиції пропонують пом’якшення ризику, інші забезпечують потенціал більшої прибутковості. Приклади високоприбуткових альтернативних інвестицій історично включають приватний і венчурний капітал, а також приватний кредит.

Прихильники вказують на здатність багатьох альтернативних інвестиційних стратегій під егідою хедж-фондів запропонувати інвесторам потенціал для отримання надійних результатів порівняно з деякими іншими традиційними та альтернативними інвестиціями, особливо коли ринки коливаються.

Які альтернативні інвестиційні можливості пропонують хедж-фонди?

Як одна з найвідоміших альтернативних стратегій інвестування, інвестори звернулися до хедж-фондів за допомогою в навігації з нестабільністю та оборонному збереженні капіталу на падіннях ринків.

У 2021 році індустрія хедж-фондів змогла переломити тенденцію до зниження асигнувань, яка спостерігалася за останні кілька років, і в першому кварталі 2022 року інституційні інвестори виділили найбільшу суму нового капіталу в хедж-фонди з 2015 року, як показав аналіз HFR. Дослідницька група також підкреслила, що світова індустрія хедж-фондів почала 2022 рік, перевищивши капітал у 4 трильйони доларів США, що становить приблизно 400 мільярдів доларів США з початку 2021 року.

За даними HFR, у 2021 році кількість нових хедж-фондів також зросла: за оцінками, було створено 614 нових хедж-фондів. Це була найбільша кількість нових запусків з 2017 року та збіглася з найменшою кількістю ліквідацій серед хедж-фондів (527) з 2004 року, що свідчить про сприятливий робочий клімат для хедж-фондів.

Опитування, яке в лютому 2022 року провели Асоціація управління альтернативними інвестиціями (AIMA) і With intelligence серед понад 200 американських розподільників, опубліковане Forbes, виявило, що більше половини респондентів планують збільшити свої асигнування в хедж-фонди в наступні 12 місяців, посилаючись на високі оцінка акцій та досягнення цільового розподілу як головні причини, поряд із хедж-фондами, що представляють «нові захоплюючі можливості».

Іншим потенційним фактором на користь хедж-фондів є історично низькі розрахункові комісії. Нещодавнє дослідження HFR показало, що середня комісія за управління в першому кварталі 2022 року була на рівні 1,36%, а середня винагорода за стимулювання знизилася на чотири базисних пункти до 16,03% — це найнижчий показник з тих пір, як дослідницька група почала фіксувати такі показники в 2008 році, і значно нижче, ніж історична модель 2 і 20, яка вже давно відома в галузі.

Як хедж-фонди сподіваються продовжувати забезпечувати прибутки?

Хедж-фонди, які постійно шукали прибуток, були активно залучені до величезного зростання активності компаній зі спеціального призначення (SPAC) у 2021 році, і хоча це, можливо, досягло піку в 2021 році, серед багатьох менеджерів альтернативних інвестиційних фондів погоджується, що вони очікують відновлення, за даними EY.

Консультація також виявила, що чверть опитаних менеджерів хедж-фондів очікували збільшення свого впливу на криптовалюти – підвищення інтересу до активів і пов’язаної з ними цифрової інфраструктури є постійною тенденцією в галузі хедж-фондів в останні роки.

Хедж-фонди також намагалися підвищити прибутки та накопичення капіталу шляхом збільшення активності на приватних ринках через змішані фонди. Менеджери хедж-фондів інвестували в прямий і венчурний капітал як спосіб збільшення прибутку, хоча переважна частка інвестицій у ці фонди залишається нижче 10%, виявив EY.

Також радимо