Дев'ять факторів для оцінки NFT

8 місяців тому - Лютий 01, 2022
Lamborghini NFT
Lamborghini NFT
Оцінка NFT – одна велика невизначеність; створення надійної методології буде надзвичайно важливим, оскільки ринок продовжує зростати.

Ринок невзаємозамінних (NFT) стрімко зростає, і все більше людей створюють, купують, продають і обмінюють NFT. На цьому новому ринку є багато проблем, і одна з найбільших проблем — це оцінка NFT.

Оцінка NFT – одна велика невизначеність. Немає жодних кейсів щодо того, як слід оцінювати NFT, і його найближча аналогія, аналогія оцінки мистецтва, теж досить туманна. Зрозуміло, що NFT потребує нової методології оцінки та кращих засобів управління цифровими активами, пов’язаними з NFT, щоб підтримувати цю цінність.

Справедлива ринкова оцінка

Для цілей оподаткування вартістю NFT є його справедлива ринкова вартість, або FMV. Справедлива ринкова вартість — це ціна, за якою NFT переходить із руки в руки між покупцем і продавцем, яких не примушують купувати чи продавати, і обидва мають достатні знання про належні факти. Ця вартість може включати цифрове зображення, пов’язане з NFT, на основі смарт-контракту NFT, а також права на відображення та відтворення реального предмета зображення, що ґрунтується на договірних зобов’язаннях між покупцем і продавцем NFT.

Справедлива ринкова вартість значною мірою залежить від концепції «найбільш релевантного ринку», тобто ринку, на якому такий предмет найчастіше продається громадськості. Хоча аукціонний продаж за певних обставин може вважатися «найрелевантнішим ринком», специфічна природа кожного NFT та онлайн-ринок (наприклад, OpenSea), на якому він внесений у список, будуть використовуватися для визначення «найрелевантнішого ринку».

Аналогія полягає в тому, як оцінуються твори мистецтва. Друк, опублікований лише минулого року, навряд чи потрапить на аукціонний ринок. Те ж саме стосується й унікального NFT, яке ще не продано на аукціон. Отже, у цьому випадку «найрелевантнішим ринком» є ціна запиту на NFT.

Але спочатку трохи статистики NFT:

  • Найдорожчим з коли-небудь проданих NFT став «Перші 5000 днів» від Beeple за 69,3 мільйона доларів, що робить його найдорожчим віртуальним предметом, який коли-небудь продавався на будь-якій платформі в історії.
  • Щотижня в блокчейні продається NFT на суму від 10 до 20 мільйонів доларів.
  • У 2021 році вартість Nonfungible.com перевищила 2 мільярди доларів.
  • Ринок колекціонування є найшвидшим цифровим ринком.
  • На OpenSea більше однієї третини продажів становили менше 100 доларів; 53% менше 200 доларів.
  • Для більшості NFT ціни не перевищують 300 доларів США.
  • Витрати на виробництво коливаються від $70 до $150.
  • Обʼєм торгів на OpenSea і Atomic Market близькі один до одного і знаходяться на рівні трохи менше 90 мільйонів доларів кожні 30 днів.
  • Загальна вартість усіх продажів NFT у 2020 році склала 250 мільйонів доларів, що в чотири рази більше, ніж у 2019 році.
  • Обсяг торгів склав майже півмільярда доларів, а ринкова капіталізація перевищила триста тридцять вісім мільйонів до 31 грудня 2020 року.

Дев'ять факторів

Інформаційний бюлетень Bankless містить такі фактори, які слід враховувати при оцінці NFT:

Безпека ланцюга. Для покупця важливо, щоб базовий блокчейн залишався в безпеці. Ethereum, який на даний момент є найбезпечнішою платформою смарт-контрактів, з часом може внести свій вклад в цінність NFT.

Метадані в мережі або поза ланцюгом. Метадані в мережі визначають як безпосереднє включення метаданих до смарт-контракту, який представляє токени, тоді як подання поза ланцюгом означає розміщення метаданих окремо через обмеження зберігання у Ethereum-блокчейні.

Метадані в мережі роблять NFT більш цінним; частково тому, що метадані включені в токен, що дозволяє NFT існувати вічно (або доки існує Ethereum); і частково тому, що токени в мережі повинні відповідати певним стандартам Ethereum, надаючи їм премію за ліквідність і полегшуючи торгівлю.

При визначенні того, чи є NFT в мережі чи поза ланцюгом, ключове питання полягає в тому, де розміщується NFT, для чого використовується система управління цифровими активами (DAMS).

Вік. Оскільки NFT є настільки новими, NFT, створений до 2020 року, можна вважати «цифровим артефактом», який має більшу цінність.

Творець і спільнота. Більш широка репутація та визнання знаменитого артиста вплине на вартість його NFT над цінністю іншого, менш відомого виконавця. Деякі творці NFT у спортивній індустрії усвідомили це і співпрацювали з відомими художниками, щоб створити унікальний цифровий контент. Ці NFT привабливі для покупців як ексклюзивні та відмінні від типів фізичних об’єктів, доступних для покупки.

Дефіцит і автентичність. Деякі платформи NFT, наприклад SuperRare, підтримують лише унікальні цифрові твори мистецтва, що випускаються в одному виданні. Деякі маркетплейси також розрізняють свої пропозиції NFT через наявність; наприклад, NBA Top Shot ставить свої NFT на «загальні», «рідкісні», «легендарні» та «кінцеві». Ті, які перераховані на вищому рівні, мають значно більшу цінність, ніж їхні аналоги на «загальному» рівні.

Автентичність йде рука об руку з дефіцитом — наприклад, Галерея Уффіці у Флоренції створила NFT Боттічеллі, яким вона володіє, що є більш цінною, ніж NFT, створена на основі iPhone-фото туриста. Однак перевірка автентичності продавця в Інтернеті та управління інтелектуальною власністю, пов’язаною з NFT, залишається складним, якщо взагалі неможливим, без доступу до DAMS.

Дефіцит також є важливим фактором в оцінці ігрових NFT, оскільки такі NTF можна придбати лише дуже специфічними способами.

Темп випуску. Темп випуску або кількість цих NFT, які творець накрафтил у цілому, впливає на значення NFT. Проект, який пропонує необмежену кількість монет NFT за номінальною ціною, як правило, не настільки привабливий, як покупка NFT у художника, який збирається випустити обмежену наклад у 25 NFT.

Насиченість. Насиченість відноситься до додаткових функцій NFT. Аудіо-компонент може додавати цінність, оскільки він може: 1) показати відомого виконавця, або 2) створити петлю звикання для глядачів. NFT, що поєднує цифровий актив з доступом до реального ресурсу або досвіду, також має більшу цінність. Це сталося нещодавно, коли Голден Стейт Ворріорз продали з аукціону NFT своїх попередніх чемпіонських перснів і включили відчутну вигоду для покупця, яка могла бути експіріієнсом VIP-гри в баскетбол або імітацією фізичної версії персня з гравіюванням власного імені. Один з цих NFT був проданий за понад $800 000.

З точки зору досвіду, покупець New Jersey Devils NFT також отримав можливість подивитися гру сезону 2021–2022 років у люксі New Jersey Devils Alumni Suite з легендою Devils з одного з років чемпіонату. Цей NFT продається за $3000, тоді як деякі з цифрових NFT на сайті продаються лише за $100.28.

Знищення роботи. Підхід, який деякі автори використовують для збільшення вартості, полягає в знищенні оригінального твору або за домовленістю під час передачі NFT покупцеві, або ще до продажу. Мабуть, найвідомішою подією знищення був запланований аукціон Basquiat NFT наприкінці квітня. Спонсор аукціону Daystrom оголосив, що продаж включатиме всю пов’язану інтелектуальну власність та авторські права безстроково, і що той, хто запропонує найвищу ціну, може вибрати «деконструювати» (тобто знищити) фізичний малюнок, якщо забажає. Аукціон так і не відбувся, оскільки маєток Баскіа вилучив NFT з OpenSea і пояснив, що маєток збереже ліцензію та права на малюнок.

Знищення може надати NFT статус ексклюзивного цифрового активу; однак, щойно NFT створено в Інтернеті, знищення оригіналу не заважає нікому переглядати, завантажувати, ділитися та копіювати зображення, якщо права на интелектуальну власність не мають обмежень.

Origin Protocol нещодавно продав з аукціону відео «Charlie Bit My Finger» як NFT, яке колись було найпопулярнішим відео на YouTube. Origin заявила, що планує видалити оригінальне відео з YouTube, щоб вміст міг бути увічнений на блокчейні. YouTube ще не видалив кліп, але тепер до назви відео додано «Очікування рішення NFT».

Договірні обмеження. Замість того, щоб знищити оригінальний твір або дати покупцеві можливість його знищити, автор завжди може зробити NFT фізичного об’єкта й залишити об’єкт недоторканим. Одним із просторів, у якому це відбувається, є світ мистецтва: наприклад, історик мистецтва Бен Льюїс створив NFT Salvator Mundi Леонардо да Вінчі, з деякими незначними модифікаціями, не знищивши оригінальну роботу да Вінчі. Схоже, що NFT все ще внесена в список OpenSea і ще не продана. Так само, як згадувалося вище, Golden State Warriors стали першою професійною командою, яка запустила колекцію NFT, яка включала шість перснів чемпіона NBA Warriors, відтворені в цифровому вигляді як NFT. Перші продажі відбулися на початку травня і не передбачали знищення оригінальних чемпіонських перснів.

Творець міг би додати пропозицію щодо контрактного обмеження показу оригіналу. Тоді покупець матиме потенційне порушення контракту та позови про порушення авторських прав до творця, якщо творець публічно демонструє чи використовує твір. Знову ж таки, проблема полягає в тому, як керувати правами на интелектуальну власність на цифрове зображення, пов’язане з показом або навіть продажем оригіналу.

Висновок

По мірі того, як ринок NFT клокоче, очікуйте, що оцінка стане більш, а не менш заплутаною. Однак оцінка має вирішальне значення, оскільки велика частина податкового впливу купівлі, продажу, торгівлі та дарування NFT буде залежати від правильної оцінки чи для визначення вартості, чи для визначення відносної вартості NFT, які обмінюються, від вартості. благодійного внеску та вартості подарунка чи майна. Також буде важливим, як NFT обробляється в базовій DAMS і яку методологію приймає IRS, і, зрештою, суди. Вийти вперед в обох питаннях буде надзвичайно важливим, оскільки ринок NFT продовжує зростати.

Також радимо