Nasdaq зупиняє IPO невеликих китайських компаній, досліджуючи зростання акцій

1 місяць, 1 тиждень тому - Жовтень 23, 2022
Nasdaq зупиняє IPO невеликих китайських компаній, досліджуючи зростання акцій
За словами юристів і банкірів, які працюють над запуском таких акцій, Nasdaq загальмувала підготовку до IPO щонайменше чотирьох невеликих китайських компаній, досліджуючи короткочасне зростання акцій таких компаній після їхнього дебюту.

Дії біржового оператора відбуваються на тлі різкого зростання акцій китайських компаній, які збирають невеликі суми, як правило, 50 мільйонів доларів США або менше, під час IPO. Ці акції зросли на 2000% у свій дебют, лише різко різко різко різко різко впали в наступні дні, завдаючи синяків інвесторам, які достатньо сміливі, щоб спекулювати на копійкових акціях.

Дуглас Елленофф, юрист з корпоративних питань і цінних паперів Ellenoff Grossman & Schole LLP, сказав, що Nasdaq поінформував його, що певні IPO не будуть дозволені, «поки вони не визначать, що було аномальна торгова діяльність у деяких китайських емітентах на початку цього року».

«Це були телефонні дзвінки в останню хвилину, тому що ми думали, що збираємося кудись піти з угодами», — сказав Елленофф.

Nasdaq почав задавати питання консультантам невеликих китайських кандидатів на IPO в середині вересня. За словами одного з банкірів Дена МакКлорі, керівника відділу ринків акціонерного капіталу, питання стосувалися ідентифікацій їхніх існуючих акціонерів, місця їх проживання, суми, яку вони інвестують, і чи пропонували їм безвідсотковий борг, щоб вони могли брати участь. в Boustead Securities.

Юристи та банкіри поговорили з Reuters за умови, що імена чотирьох компаній, чиї IPO були припинені, не будуть розголошені.

Незрозуміло, які дії вживатиме Nasdaq після завершення розслідування, і чи буде дозволено продовжити всі або деякі призупинені IPO. Представник Nasdaq відмовився від коментарів.

Сім джерел, які працюють над IPO невеликих китайських компаній, поговорили з Reuters за умови, що ні вони, ні їхні клієнти не будуть ідентифіковані. Ці джерела сказали, що ефемерне зростання акцій було спричинено кількома закордонними інвесторами, які приховували свої особи та розкупили більшість акцій у пропозиції, створюючи враження, що дебюти користуються попитом.

Відповідно до даних Dealogic, китайські IPO у Сполучених Штатах принесли цього року в середньому приголомшливі 426% у перший день торгів у порівнянні з 68% для всіх інших IPO.

Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) та інші фінансові регулятори США ще не оголосили про успішне переслідування подібних схем накачування та скидання, оскільки китайські компанії та їхні закордонні банкіри досі ефективно таємно їх реалізовували, зазначають сім джерел. сказав.

Представник SEC не відразу відповів на запит про коментар.

Шпаринки

Втручання Nasdaq підкреслює, що стандарти ліквідності, прийняті за останні три роки для запобігання маніпуляціям з акціями під час невеликих IPO, мають лазівки, якими китайські компанії користуються. Згідно з правилами, компанія, що виходить на біржу, повинна мати принаймні 300 інвесторів, кожен з яких має щонайменше 100 акцій на загальну суму не менше 2500 доларів США.

Проте цих вимог недостатньо, щоб запобігти маніпулюванню торгівлею деякими цінними акціями. Невеликі китайські компанії приваблює біржа Nasdaq, а не Нью-Йоркська фондова біржа, тому що перша традиційно була місцем розпалених технологічних стартапів – образ, який ці компанії часто намагаються створити.

«Майже всі ці IPO з мікрокапіталізацією є «історією» акцій, де промоутери намагаються переконати недосвідчених роздрібних інвесторів, що це може бути наступна Moderna або це може бути наступний Facebook», — сказав Джей Ріттер, професор Університету Флориди, який вивчає IPO.

Згідно з даними Dealogic, за останні п’ять років було розміщено 57 невеликих китайських компаній, порівняно з 17 за попередні п’ять років. Цього року було проведено дев’ять таких лістингів, незважаючи на те, що американський ринок IPO зіткнувся з найгіршою посухою за майже два десятиліття через нестабільність ринку, викликану підвищенням процентних ставок Федеральним резервом для боротьби з інфляцією.

Макклорі сказав, що ця тенденція підкреслює більш м’які нормативні вимоги до лістингу в Сполучених Штатах порівняно з Китаєм. «Цим компаніям практично неможливо вийти на ринок Китаю, і тепер ринок Гонконгу також повністю закритий», — сказав він.

Також радимо