Попит на альтернативні інвестиції вказує на значний перерозподіл портфеля

1 тиждень, 6 днів тому - Листопад 21, 2022
Попит на альтернативні інвестиції вказує на значний перерозподіл портфеля
Зміна правил, поєднане з технологіями, потенційно підштовхує 10 трильйонів доларів до альтернативних стратегій до 2030 року.

Фінансових консультантів все більше приваблюють стратегії альтернативного інвестування як засіб для орієнтування в економічному середовищі, яке, здається, містить потенційні підводні камені.

Результати нового дослідження CAIS і Mercer показують, що майже 90% опитаних радників планують збільшити асигнування на альтернативи протягом наступних двох років.

Традиційна модель портфоліо 60% акцій і 40% облігацій піддається все більшій пильній перевірці під час ринкових та економічних негараздів останніх двох років, і не дивно бачити радників і інвестори, що диверсифікуються в альтернативи. Але нинішнє коливання може стати своєрідним сейсмічним зрушенням у стратегіях розподілу портфеля.

«Ми все частіше бачимо, як консультанти націлюються на тривимірний портфель, який більше нагадує модель 50/30/20 для акцій, облігацій та альтернатив», — сказав Метт Браун, засновник і виконавчий директор CAIS.

«Ці висновки, здавалося б, підтверджують, що великий перерозподіл капіталу в альтернативні стратегії йде повним ходом у каналі приватного багатства», — сказав він.

Браун визнав поштовх до альтернативних інвестицій, створений млявою економікою, крахом фондового ринку, зростанням процентних ставок і стійко високою інфляцією, але сказав, що діють сили ще до ті ситуації, які висунули на перший план альтернативи для радників.

Серед рушійних сил він назвав загальний інтерес консультантів до участі на приватних ринках у поєднанні з альтернативними зусиллями менеджерів активів залучити ринок консультантів.

Браун сказав, що «зміна регуляторної позиції щодо того, хто повинен мати можливість інвестувати в альтернативи», також допомогла.

Крім того, є технологічний прогрес, який «повністю змінює гру, роблячи безперебійним доступ та освіту», – сказав він.

Чак Файлла, засновник Sovereign Financial Group, сказав, що серед його клієнтської бази створені умови для альтернативних інвестиційних стратегій.

«Альтернативні інвестиції стали дуже популярною темою в наші дні, і це не дарма», - сказав він. «З огляду на волатильність ринку акцій і облігацій інвестори та їхні консультанти намагаються знайти щось, що не корелює з основними індексами. Цілком ймовірно, альтернативи можуть відповідати вимогам».

Файла, який визнає довгу історію, коли інституційні інвестори виділяють альтернативи, сказав, що технологічні інновації перемістили багато стратегій донизу, на ринкову територію до заможних окремих інвесторів.

«Технологія, яка розвивалася протягом багатьох років, полегшує невеликим роздрібним інвесторам доступ до альтернатив», — сказав він. «Звичайно, більше доступу та більше можливостей для роздрібного інвестора — це добре, але консультантам буде важливо залишатися старанними, щоб переконатися, що їхні клієнти розуміють цю унікальну категорію інвестицій».

Звіт CAIS і Mercer базувався на опитуванні консультантів, проведеному в жовтні, яке показало, що реальні активи, приватний кредит і приватний капітал є найпопулярнішими альтернативними класами активів у поточних ринкових умовах.

Зак Бока, засновник і генеральний директор AltExchange, сказав, що поточний апетит до альтернатив є продовженням тенденції, яка почала розвиватися після фінансової кризи 2008 року.

«У такі часи інвестори хочуть отримати доступ до альтернатив, тому що хочуть вибратися з нестабільних ринків», — сказав він.

Boca приписує збільшення доступу до альтернатив платформам і технологіям.

«Сьогодні середньостатистичний інвестор із високим капіталом приділяє майже половину альтернативам, і це відображає те, на якому інституті були протягом останніх 20 років», — сказав він. «Нові правила дозволили існувати альтернативним платформам. Альтернативи пройшли довгий шлях і були демократизовані до того, що принаймні середній акредитований інвестор може брати участь».

Грег Соммер, керівник відділу фінансових посередників США в Mercer, сказав, що межі, які колись розмежовували інституційних інвесторів і фінансових консультантів, усуваються завдяки технології.

«Ключ у тому, щоб забезпечити незалежних фінансових консультантів тими самими дослідженнями та ресурсами, які наразі доступні для великих установ, особливо коли йдеться про покращення розподілу портфеля та пом’якшення ризиків за допомогою можливостей приватного ринку», — сказав він. «Ці результати опитування вказують на важливість і попит на належну перевірку альтернативних інвестиційних можливостей».

Що стосується доступу та апетиту, 85% респондентів-консультантів сказали, що їхні клієнти прагнуть інвестувати або в нові продукти, або в альтернативні структури, тоді як 59% сказали, що їхні клієнти шукають і те, і інше.

У той же час майже 7 із 10 опитаних менеджерів активів і фінансових спеціалістів показали, що їхні фірми розгортають ці нові інвестиційні продукти та/або структури, щоб задовольнити попит, включаючи інтервальні фонди, фонди 40 Act та неторговані REITS.

Браун бачить перетин збільшення пропозиції та зростання попиту, що радикально змінює відбиток альтернативних інвестицій у сфері управління капіталом.

«Управління багатством у Штатах зараз становить близько 40 трильйонів доларів США, і очікується, що до 2030 року воно зросте до 60 трильйонів доларів», — сказав він. «Подумайте про альтернативні ставки розподілу від низьких однозначних цифр до 20%. Це означає, що понад 10 трильйонів доларів буде переміщено від традиційних до альтернативних інвестицій. Це те, що ми називаємо великим перерозподілом».

Також радимо