Волатильность растет. Вот как защитить свой инвестиционный портфель

7 месяцев, 1 неделя назад - Февраль 19, 2022
Волатильность растет. Вот как защитить свой инвестиционный портфель
Инвесторы знали, что этот год будет другим. Но в последнее время они получают урок того, насколько это все выглядит иначе.

Большинство аналитиков ожидали определенных действий по процентным ставкам от Федеральной резервной системы США в 2022 году, но, возможно, не пять повышения ставок, которые они сейчас устанавливают. Инфляция явно росла, но мы видим гораздо большие и последовательные повышения цен. Люди перемещают свои деньги от технологических компаний, которые ориентируются на рост, к тем, что относятся к категории ценных, или к акциям, которые считаются заниженными. И сейчас банки прогнозируют замедление роста в ближайшие месяцы. Все это создает волну волатильности, которой не наблюдалось с начала эры пандемии.

В январе Nasdaq Composite прошел худший месяц за почти два года, упав на 9%. Массовые внутридневные развороты усложнили розничным трейдерам, которые привыкли за последние два года покупать провалы, лишь чтобы увидеть, как они снова повышаются, - рассчитывать время на рынке. Вплоть до конца января доверие среди розничной толпы было высоким, которая подпитывала спекулятивные эксцессы на рынках от криптовалют до акций мемов. Но оба имели тенденцию к снижению в течение месяцев. И сейчас зміни в ситуації в Україні держат показатели волатильности значительно выше средних за 12 месяцев.

«Это новый режим инвестирования, и то, что было хорошо за последние пару лет, вероятно, не принесет успеха в следующую пару», - сказал Бен Лейдлер, глобальный рыночный стратег платформы eToro. «Процентные ставки растут, рост замедляется, прибыль будет ниже, будет больше волатильности. Это новая реальность».

Что это значит для вашего портфолио? Инвесторы, знающие, как воспользоваться изменениями на рынке, смогут получить прибыль от новых возможностей. Те, кто этого не делает - или те, кто думает, что так делают, но ошибаются - проигрывают. Чтобы помочь вам пройти через эти меняющиеся рынки, Bloomberg News опросил финансовых советников и других экспертов, чтобы получить лучшие предложения для розничных инвесторов. Вот что они нам рассказали:

*Проверьте свою толерантность к риску *

Размещение 70% своего портфеля в технологических акциях, возможно, было прекрасно, когда они росли. Но как быть в такой день, как 3 февраля, когда Meta Platforms Inc., материнская компания Facebook, столкнулась с крупнейшим обесцениванием в истории фондового рынка, потеряв 251 миллиард долларов. Компания была звездой эры пандемии, поднявшись на 127% с марта 2020 года до начала января этого года.

Для таких кардинальных изменений созданы условия. Однако инвестор, который в середине спада узнает, что он переоценил свою толерантность к риску, может оказаться своим худшим врагом. Классическая ошибка заключается в том, чтобы продавать на спаде и фиксировать убытки, а затем отказываться от окончательного отскока рынка.

Есть простые способы держать свои нервы под контролем. Поведенческие финансовые исследования показали, что у людей, которые часто проверяют портфели, усиливается восприятие того, что инвестирование является рискованным, сказал Рэнди Брунс, старший финансовый планировщик компании Model Wealth в Нейпервиле, штат Иллинойс.

В основном это потому, что вероятность того, что кто-то увидит потерю на своем счету, выше, если он проверяет его чаще. Если бы инвестор пересматривал свой портфель ежедневно, вероятность увидеть умеренную потерю в размере 2% и более составила 25%, показало исследование. Но если проверять ежеквартально, то шанс наткнуться на подобную потерю упал до 12%.

Один из способов ограничить, насколько болезненной может быть потеря, - посмотреть на прибыль портфеля в процентах, а не в долларах. «Хотя потеря в 30 000 долларов США может показаться катастрофической, 3%» бумажной «потери вашего портфеля на миллион долларов, когда Nasdaq снизится на 15%, может быть уместным и соответствовать вашим целям», - сказал Брунс.

Если вы просто не можете перестать проверять свое портфолио, можно создавать препятствия. Существуют расширения Chrome, которые вы можете скачать, чтобы ограничить время, которое вы позволяете себе проводить на определенном сайте, например Limit или StayFocused. Другая идея, которая может быть эффективной - если обе стороны добровольно соглашаются - это позволить вашему мужу чи женщине контролировать информацию для входа в аккаунт, сказал Эштон Лоуренс, финансовый планировщик Goldfinch Wealth Management в Гринвилле, Южная Каролина.

Убедитесь, что вы настолько диверсифицированы, как вы думаете

Большинство инвесторов знают преимущества диверсификации. Распределение ваших денег между отраслями, широкими секторами или разными странами помогает уменьшить риск убытков в определенной области. На нестабильном рынке потери могут быть еще менее предсказуемыми. Мало кто мог сказать, например, что они видели историческое падение Meta.

Проблема в том, что многие инвесторы могут думать, что они диверсифицированы. Но погружайтесь глубже, и вы найдете больше того самого, того самого, того самого в портфолио.

«Одним из основных ложных представлений о волатильности является рассказ о S&P 500», - сказал Крейг Тоберман, основатель Toberman Wealth в Сент-Луисе. «S&P 500, как обычно обсуждается, является" «взвешенным по рыночной капитализации ». То есть в индекс нет функции перебалансирования. Когда акции дорожают, они, по определению, занимают большую долю в составе индекса».

Это означает, что биржевой фонд, который отслеживает индекс, который часто рассматривается инвесторами как надежный способ диверсификации, может иметь большое значение для крупнейших компаний. Тоберман отмечает, что сейчас в Vanguard S&P 500 ETF 10 лучших компаний составляют более 30% фонда. Многие из этих компаний работают в технологическом секторе и включают не только Meta, но и Apple Inc., Microsoft Corp. и Tesla Inc.

Это не только ETF. Многие пенсионные фонды, которые многие американцы считают диверсифицированными, являются высокотехнологичными. Согласно данным, собранным Bloomberg, несколько акций с крупным капиталом в сфере технологий составляют более 45% некоторых из самых популярных пенсионных фондов.

Тоберман рекомендует инвесторам рассматривать фонды S&P на «равнозвешенной» основе. В таких фондах каждая акция имеет лишь 1/500 взвешивания. Это означает, что первые 10 владеют лишь 2% фонда. Такие фонды могут иметь высшие сборы, чем их аналоги, взвешенные на рыночной капитализации, поскольку они требуют чуть больше управления, сказал Тоберман.

Другое дело, которое следует рассмотреть, - это покупка меньших компаний, уравновешивая те с огромными оценками.

Будьте осторожны с маркером «низкая волатильность»

Другие биржевые фонды утверждают, что предлагают защиту от диких колебаний рынка, но они имеют разную степень эффективности.

«Индексы с низкой волатильностью» включают акции, цены на которые исторически колебались меньше всего, как правило, значительные в оборонных секторах, таких как коммунальные предприятия и основные потребительские товары.

Но они могут не работать хорошо, в зависимости от того, почему рынок падает. Когда начало пандемии поразило рынки в 2020 году, ETFS с низкой волатильностью показал ужасные результаты, поскольку инвесторы обратились к технологическим акциям и другим бенефициарам работы из дома.

Это может измениться в этом году.

«Если мы находимся в среде, где инвесторы прячутся в Meta и Alphabet, то этот ETF не будет хорошо работать», - сказал Тодд Розенблут, руководитель исследования ETF и взаимных фондов CFRA Research. «Но если инвесторы прячутся в таких компаниях, как Procter & Gamble и Pepsi, то этот ETF будет держаться намного лучше».

Два крупнейших продукта с низкой волатильностью — S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) и S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD) от Invesco — отставали от S&P 500 в конце прошлого года, хотя они порой превосходили его в 2022 год.

Для тех, кто хочет дополнительной защиты от потерь, может помочь класс средств, который называется «буферные ETF». Эти продукты, которые также называют фондами с определенными результатами, используют опции для сглаживания падений в течение определенного периода времени, как правило, года. Вам не придется самостоятельно иметь дело со сложными стратегиями опционов. Однако это означает, что вы можете потерять значительную прибыль, если акции вырастут.

Другим выбором являются «покрытые ETF», которые инвестируют в акции, используя опционы для получения стабильного потока дохода.

«Они могут заменить фиксированный доход, поскольку они созданы, чтобы держаться лучше, и это дает вам доход, который вы хотели бы», - сказал Розенблут.

Определите свою стратегию временного горизонта облигаций

Облигации снова вошли в моду, они рассматриваются как надежная ставка, когда акции имеют проблемы, но лучше, чем наличные.

Розенблут является сторонником краткосрочных облигаций, срок погашения которых обычно составляет от одного до пяти лет, поскольку они менее чувствительны к росту процентных ставок.

«Они являются хорошим местом, чтобы припарковать свои деньги, оставаться ликвидным и зарабатывать немного», - сказал он.

Ной Дамски, инвестиционный советник компании Marina Wealth Advisors в Лос-Анджелесе, является сторонником долгосрочных облигаций. «Я покупаю, поскольку ожидаю, что кривая процентных ставок сравняется, как только ФРС начнет повышать ставки настолько агрессивно, как рынок», - сказал он.

В любом случае не используйте их как полную альтернативу наличными, сказал Эллиот Пеппер, финансовый планировщик и налоговый директор Northbrook Financial в Балтиморе. Несмотря на то, что инфляция съест ценность ваших наличных денег, наличие сухого пороха для действий может помочь инвесторам воспользоваться неожиданными возможностями.

«Возможность иметь эти деньги, которые можно использовать для вас, - это то, что отличает инвестиционных суперзвезд от людей, которые только собираются управлять рынком», - сказал Пеппер.

Лиз Энн Сондерс из Charles Schwab призывает быть осторожными относительно все более популярного типа облигации: TIPS. Сокращенно от Treasury inflation-protected securities (казначейских ценных бумаг, защищенных от инфляции), они предназначены для защиты инвесторов от снижения покупательной способности их денег. Это может показаться привлекательным, учитывая рост инфляции, но их момент, возможно, прошел.

«На ранних этапах роста инфляции мы имели более позитивный взгляд на TIPS, но затем они стали настолько популярными, что привело к росту цен и снижению доходности», - сказал Сондерс, главный инвестиционный стратег компании.

Переосмыслите недвижимость

Наши дома часто являются нашими крупнейшими инвестициями. Будучи реальными активами, недвижимость часто может функционировать как надежная защита от инфляции. И в большинстве случаев стоимость недвижимости служит надежной проверкой от волатильности фондового рынка, поскольку цены на недвижимость колеблются меньше, чем модные акции.

Однако, поскольку рынок жилья во многих странах все еще горячий, недвижимость может быть недоступной для рядовых инвесторов. Вот почему эксперты рекомендуют получать определенный риск собственности в портфеле через инвестиционные фонды недвижимости или REIT, которые сосредоточены на разных типах недвижимости, начиная от квартир и заканчивая промышленными домами и складами. REIT должны передавать 90% своего налогооблагаемого дохода акционерам как дивиденды, чтобы избежать уплаты федеральных налогов.

Седрик Лашанс, директор глобальных исследований в исследовательской и консультационной фирме по вопросам недвижимости Green Street, больше всего доверяет REIT, которые являются «крышей над головой», поскольку жилой компонент REIT, как правило, является хорошим хеджированием инфляции. По его словам, REIT, которые сосредоточены на односемейном жилье, производственных домах или жилье престарелых, сейчас самые привлекательные по цене.

Поскольку большая часть выплат REIT акционерам облагается по обычным ставкам прибыли - а не по более низкой, долгосрочной ставке прироста капитала, которая применяется к так называемым квалифицированным дивидендам, которые инвестор может получить от владения индивидуальными акциями - владение REIT в виде налога - отложенный IRA или 401 (k) часто имеют смысл.

Также рекомендуем