Nasdaq останавливает IPO небольших китайских компаний, исследуя рост акций

3 месяца, 2 недели назад - Октябрь 23, 2022
Nasdaq останавливает IPO небольших китайских компаний, исследуя рост акций
По словам юристов и банкиров, работающих над запуском таких акций, Nasdaq затормозила подготовку к IPO по меньшей мере четырех небольших китайских компаний, исследуя кратковременный рост акций таких компаний после их дебюта.

Действия биржевого оператора происходят на фоне резкого роста акций китайских компаний, которые собирают небольшие суммы, как правило, 50 миллионов долларов США или меньше, во время IPO. Эти акции выросли на 2000% в свой дебют, лишь резко резко резко резко резко упали в последующие дни, нанося синяков инвесторам, которые достаточно смелы, чтобы спекулировать на копеечных акциях.

Дуглас Элленофф, юрист по корпоративным вопросам и ценным бумагам Ellenoff Grossman & Schole LLP, сказал, что Nasdaq проинформировал его, что определенные IPO не будут разрешены, «пока они не определят, что была аномальная торговая деятельность в некоторых китайских эмитентах в начале этого года».

«Это были телефонные звонки в последнюю минуту, потому что мы думали, что собираемся куда-то уйти со сделками», - сказал Элленофф.

Nasdaq начал задавать вопросы консультантам небольших китайских кандидатов на IPO в середине сентября. По словам одного из банкиров Дэна МакКлори, руководителя отдела рынков акционерного капитала, вопросы касались идентификаций их существующих акционеров, места их проживания, суммы, которую они инвестируют, и предлагали ли им беспроцентный долг, чтобы они могли участвовать. в Boustead Securities.

Юристы и банкиры поговорили с Reuters при условии, что имена четырех компаний, чьи IPO были приостановлены, не будут разглашены.

Непонятно, какие действия предпримет Nasdaq после завершения расследования, и будет ли разрешено продолжить все или некоторые приостановленные IPO. Представитель Nasdaq отказался от комментариев.

Семь источников, работающих над IPO небольших китайских компаний, поговорили с Reuters при условии, что ни они, ни их клиенты не будут идентифицированы. Эти источники сказали, что эфемерный рост акций был вызван несколькими зарубежными инвесторами, которые скрывали свои лица и раскупили большинство акций в предложении, создавая впечатление, что дебюты пользуются спросом.

Согласно данным Dealogic, китайские IPO в Соединенных Штатах принесли в этом году в среднем потрясающие 426% в первый день торгов по сравнению с 68% для всех остальных IPO.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и другие финансовые регуляторы США еще не объявили об успешном преследовании подобных схем накачки и сброса, поскольку китайские компании и их зарубежные банкиры до сих пор эффективно тайно их реализовывали, отмечают семь источников. сказал.

Представитель SEC не сразу ответил на запрос о комментарии.

Лазейки

Вмешательство Nasdaq подчеркивает, что стандарты ликвидности, принятые за последние три года для предотвращения манипуляций с акциями во время небольших IPO, имеют лазейки, которыми китайские компании пользуются. Согласно правилам, компания, выходящая на биржу, должна иметь по крайней мере 300 инвесторов, каждый из которых имеет по меньшей мере 100 акций на общую сумму не менее 2500 долларов США.

Однако этих требований недостаточно, чтобы предотвратить манипулирование торговлей некоторыми ценными акциями. Небольшие китайские компании привлекает биржа Nasdaq, а не Нью-Йоркская фондовая биржа, потому что первая традиционно была местом разгоряченных технологических стартапов - образ, который эти компании часто пытаются создать.

«Почти все эти IPO с микрокапитализацией являются» историей «акций, где промоутеры пытаются убедить неопытных розничных инвесторов, что это может быть следующая Moderna или это может быть следующий Facebook», - сказал Джей Риттер, профессор Университета Флориды, изучающий IPO.

Согласно данным Dealogic, за последние пять лет было размещено 57 небольших китайских компаний, по сравнению с 17 за предыдущие пять лет. В этом году было проведено девять таких листингов, несмотря на то, что американский рынок IPO столкнулся с худшей засухой за почти два десятилетия из-за нестабильности рынка, вызванной повышением процентных ставок Федеральным резервом для борьбы с инфляцией.

Макклори сказал, что эта тенденция подчеркивает более мягкие нормативные требования к листингу в Соединенных Штатах по сравнению с Китаем. «Этим компаниям практически невозможно выйти на рынок Китая, и теперь рынок Гонконга также полностью закрыт», - сказал он.

Также рекомендуем