Искусство - это инвестиция, которой надо отдать должное

4 месяца, 1 неделя назад - Май 20, 2022
Искусство - это инвестиция, которой надо отдать должное
Даже если произведение искусства не увеличивается в стоимости, оно предоставляет своему владельцу нематериальные преимущества, которых не имеют акции.

Технологические акции глубоко ныряют, акции голубых фишек болеют, стейблкоины нестабильны, и даже не спрашивайте о традиционной криптовалюте. Однако арт-рынки живы и здоровы - и стоит спросить, почему.

Недавно картина Энди Уорхола была продана на аукционе за 195 миллионов долларов, что является самой высокой ценой в истории искусства 20 века. Картина Эрни Барнса на тему танцевального зала была продана за 15,3 миллиона долларов, что в 76 раз превышает первоначальную оценку. Коллекция Макклоу была продана на Sotheby's за 246,1 миллиона долларов, что является самым большим показателем за всю коллекцию.

Кто-то еще заметил паттерн? Энергия арт-рынка может показаться неразумной, но это имеет смысл в нынешних условиях.

Во-первых, экономия все еще высока из-за ограниченного потребления из-за пандемии. И многие состоятельные люди покупают дополнительные дома и хотят обставить их искусством.

Во-вторых, недавний рост уровня инфляции во всем мире активизировал поиск хеджирования. Существует немного настоящего хеджирования инфляции, и криптовалюта теперь вышла из этой роли. Но искусство может служить подстраховкой от инфляции практически в любой среде.

Искусство дает своим владельцам удовольствие смотреть на него на стене, и никакие темпы инфляции этого не могут лишить. Это и инвестиция, и форма потребления, причем последняя вполне защищена от любых макроэкономических условий. Когда все остальное не удается, расходование денег является надежным хеджированием инфляции. Искусство также является долговечным активом, поэтому расходы не являются напрасными.

Искусство - это не всегда удовольствие покупателя. Многие коллекционеры искусства, особенно на верхних уровнях рынка, хранят свое искусство в необлагаемом хранилище и используют его для сомнительных пожертвований на благотворительность, «переброску» для получения быстрой прибыли или перепродажи на «сером рынке». Не одобряя эти методы, надо признать что они также могут быть прибыльными на нестабильном рынке, где оценки являются более субъективными.

Многие продавцы искусства считают, что произведения искусства приносят высокую денежную отдачу. Не обманывайте себя. Очень часто эти расчеты основываются на «предубеждении выживания» - то есть произведения искусства, которые продолжают появляться в аукционных записях, являются исполнителями выше среднего. О проигравших меньше данных. Лучшие оценки свидетельствуют о том, что в долгосрочной перспективе произведения искусства имеют меньшую цену, чем акции.

Это именно то, чего вы ожидали, если некоторым покупателям искусства нравится владеть им и смотреть на него. Общие чистые нормы прибыли, включая удовольствие, должны сравняться между различными классами активов.

Поэтому не покупайте искусство, чтобы разбогатеть. Но если вы любите свою работу, она принесет больше удовольствия, чем содержание большого количества утраченных инвестиций.

Быстрая эволюция технологий вызывает некоторые вопросы относительно будущего физического искусства. Почему бы просто не иметь почти идеальную голографию Рембрандта на стене? Зачем пытаться купить оригинальную копию меньшего произведения искусства?

Но никто не уверен, когда появятся эти качественные голографы - и если они появятся, они, скорее всего, повысят, а не снизят стоимость по крайней мере некоторых произведений искусства. Оригиналы приобретут большее значение и будут известны большему количеству людей. Чем больше времени мы проводим, смотря на экраны компьютеров или цифровые копии, тем большую ценность имеют лучшие настоящие объекты искусства (или, если на то пошло, чудеса природы).

Чтобы лучше понять воспроизводимость и ее последствия, рассмотрите гравюры и литографии Пикассо и Джаспера Джонса, двух особо опытных гравюр. Эти гравюры и литографии имеют прекрасное качество, доступны в течение многих десятилетий и стоят намного дешевле, чем оригинальные картины. Однако они повысили репутацию Пикассо и Джонса и, вероятно, повысили стоимость их работ (оба художника продают в верхней части своих сегментов рынка или близко к ним). Подобно тому, как одни покупатели покупают принт, потому что не могут позволить себе написать картину, другие начинают с печати и переходят к картинам, когда зарабатывают больше.

Предупреждение: мир искусства изобилует фейками, мошенничеством и неопределенностью. Поэтому держитесь подальше от тех сегментов рынка, которые особенно сомнительны, например, российского конструктивизма. Но имейте в виду, что негативные стороны рынка в конечном итоге отражаются на цене. Именно потому, что не каждому легко делать мудрые покупки искусства, умный покупатель может сделать это особенно хорошо.

Поэтому прежде чем сделать вывод, что все классы активов разрушаются, подумайте еще раз. Красота никогда не должна быть далеко от ваших мыслей.

Также рекомендуем