Пришло ли время добавлять золото в мультиактивные фонды?

1 месяц назад - Август 31, 2022
Пришло ли время добавлять золото в мультиактивные фонды?
Золото часто рассматривается как защита от инфляции и исторически защищало покупательную способность в периоды инфляции.

Кроме того, драгметалл также имеет низкую корреляцию с акциями, что повышает его привлекательность с точки зрения диверсификации.

Итак, пришло ли время добавить распределение золота в стратегии с несколькими активами?

Пока нет, предупреждает руководитель отдела мультиактивов Royal London Asset Management Тревор Гритам.

Он говорит, что инвестиции в товары, включая золото, были полезны для восстановления инфляции после COVID. Особенно это касается типичного сбалансированного фонда, который инвестирует только в акции и облигации.

«Однако золото не всегда является хорошей защитой от инфляции в режиме реального времени, потому что оно имеет тенденцию падать в цене, когда доллар силен или когда реальные процентные ставки растут, и мы видели, как это происходит в последние месяцы», - добавляет он.

Кроме того, в этом году цены на золото упали в долларах США, несмотря на всплеск инфляции и высокие показатели энергетических, промышленных и сельскохозяйственных товаров.

Гритхэм говорит: «Хотя общая инфляция в США, похоже, достигла пика из-за сочетания последних падений цен на энергоносители, некоторого смягчения сбоев в цепочках поставок и более слабого глобального роста, преждевременно ожидать паузы в усилении от ФРС вместе с ростом заработной платы. все еще работает на неудобно высоких уровнях. Возможно, реальные ставки пока существенно не упадут.

«Более того, экономические перспективы за пределами США выглядят хуже из-за продолжающегося энергетического кризиса в Европе, Великобритании и политики Китая в отношении нулевого заражения коведом, поэтому доллар США может не существенно ослабнуть во время глобального замедления.

«Оба пункта указывают на то, что на данный момент, возможно, рано добавлять золото, но мы внимательно следим за ситуацией.

«Когда экономика США замедлится настолько, что заставит ФРС от повышения ставок до их снижения, золото может вступить в свои права, особенно в отношении акций, которые, вероятно, пострадают от второй ноги медвежьего рынка вследствие сокращения прибылей компаний».

С другой стороны, ведущий менеджер фонда Rathbone по портфелям с несколькими активами Дэвид Кумбс говорит Money Marketing, что он снова переходит на золото.

Он говорит: "На мой взгляд, ФРС приближается к пиковым ставкам. Это, вероятно, будет означать, что мы приближаемся к пику укрепления доллара. Если это так, это может способствовать золоту.

«Золото часто является последней безопасной гаванью. Учитывая напряженность в Тайваньском проливе, постоянную ситуацию в Восточной Европе, дефицит энергии во многих странах, я считаю, что наличие золота в портфеле является хорошим средством диверсификации.

«Это не тот актив, который мне особенно нравится держать, потому что он не приносит дохода, поэтому его очень трудно оценить, но мир выглядит более неспокойным, чем пять или 10 лет назад.

«Вышел из золота пару лет назад, наверное, пришло время восстановить эти позиции».

Заместитель главного инвестиционного директора Fulcrum Asset Management Набил Абдула говорит, что инвесторы могут захотеть выйти за пределы традиционных классов активов в текущей рыночной среде.

«Нет сомнения, что инвесторы сталкиваются с более рискованной рыночной средой в более традиционных классах активов (то есть акции и облигации), и, чувствуя это, неудивительно, что товары, неликвидные альтернативы и золото есть на пользу, поскольку инвесторы стремятся смягчить текущие условия », - сказал он.

Недавнее исследование, проведенное международным инвестиционным консультантом Asset Risk Consultants, выявило, что 14 из 16 классов активов понесли убытки в первые шесть месяцев 2022 года. Единственным исключением были товары и золото.

Кроме того, инвестиционные менеджеры Natixis обнаружили в опросе, опубликованном в июне, что финансовые консультанты все чаще видят товары как привлекательные для инфляционных инвестиций.

На самом деле 73% европейских советников и 61% их британских коллег разделяют такое мнение.

Также рекомендуем